Родилась в Елисаветграде (Кировограде) на Украине. Между записью в детском дневнике «мамочка подарила мне чудесные краски в красивом ящике !» и грустными строками, подписанными «группа товарищей», уместилась нелегкая жизнь. В основании творчества Полины Крайц лежит фундамент хорошей школы. С 1928 года художница занимается у И. И. Машкова на центральных курсах АХР. Спустя год начинает учиться на Первых Государственных курсах ИЗО (1929 — 1931) у профессора А. С. Монко. В 1935 году работала художником-графиком во Всесоюзном институте изобразительной статистики при ЦИК СССР. Плодотворными оказались для молодой художницы занятия у А. В. Лентулова в Институте усовершенствования художников (мастерская сценографии) в середине 1930-х годов.
Излюбленные мотивы ее графических листов — цветы, ветки, подмосковные пейзажи. Наибольший интерес представляют многочисленные портреты родных и соседей. В конце 1940-х встречи с Р. Р. Фальком (училась в мастерской Фалька в 1946 — 1947 годах) обогатили ее творческую палитру. В 1949 — 1966 годах работала в Комбинате декоративно-оформительского искусства. Занималась промграфикой. Задачи художницы были вполне традиционны, но не просты. Художественное кредо Полины Крайц: «верность отношений» Машкова и «точность попадания» Фалька.
Скончалась в Москве.
